Die vorliegende Studie untersucht ausländische Tochtergesellschaften multinationaler Konzerne und zeigt, dass Repatriierungssteuern die Investitionseffizienz ausländischer Tochtergesellschaften reduzieren. Dieser Effekt tritt primär bei Tochtergesellschaften auf, die einem schwachen Monitoring seitens der Muttergesellschaft unterliegen und bei denen hohe Informationsasymmetrien zwischen der Konzernleitung und dem Management der Tochtergesellschaft bestehen. Dieses Ergebnis lässt auf potenzielle Agency Konflikte innerhalb des Konzernes schließen. Die kausale Interpretation der Ergebnisse wird durch quasi-experimentelle Analysen von Steuerreformen in Großbritannien und Japan zusätzlich untermauert. Die Studie liefert einen wertvollen Beitrag zur Abschätzung möglicher Auswirkungen der letzten Steuerreform in den USA, da im Zuge dieser Reform Repatriierungssteuern auf zukünftige ausländische Gewinne amerikanischer Konzerne abgeschafft wurden.

Weiterführende Informationen: https://doi.org/10.2308/TAR-2019-0259